한겨레

법정관리행 기로에 섰던 대우조선이 국민연금의 채무조정안 동의로 일단 안도의 한숨을 내쉬게 됐다. 17∼18일 이틀간 열리는 사채권자 집회에서, 돌출 이변이 일어나지 않는 한 채무조정안이 통과될 가능성이 높아졌다. 하지만 2조9천억원의 유동성 실탄을 재장전하고 회생을 위한 항해에 나선다해도 경영정상화로 가는 길은 매우 험난할 것으로 예상된다.

대우조선 회사채를 보유하고 있는 사채권자 집회는 대우조선 서울사무소 17층 대회의실에서 5차례 열린다. 17일에는 오전 10시와 오후 2시, 오후 5시 등 세차례 열리고, 18일에는 오전 10시와 오후 2시 두차례 열린다. 이번 채무조정 대상 1조3500억원의 사채권자 중 90%는 기관투자자이고, 나머지 10%는 개별 투자자다. 채무 조정안이 통과되려면 각 집회마다 ‘참석한 채권액’의 3분의 2 이상 및 ‘전체 채권액’의 3분의 1 이상이 동시 찬성해야 한다.

17일 오전 첫 집회는 오는 7월 만기가 돌아오는 3천억원어치 회사채(대우조선해양 4-2호)로, 사학연금(500억원)·국민연금(400억원)·우정사업본부(400억원)·중기중앙회(200억원)가 열쇠를 쥐고 있다. 중기중앙회와 한국증권금융은 채무조정안 찬성 의사를 이미 밝혔다. 사학연금·우정사업본부·신협·수협 등은 그동안 “국민연금의 결정에 따르겠다”는 입장을 유지해왔다. 우정사업본부가 총 690억원 어치를 보유한 두 번째 집회와 국민연금이 1900억원 어치를 들고 있는 세번째 회사채(대우조선해양 5-2호) 집회도 무난히 통과될 가능성이 높은 것으로 관측된다. 다만 세번째 집회에는 이 회사채를 1천억원가량 보유한 개인투자자들이 대거 참석할 예정이다.

신협(300억원)과 국민연금이 각각 열쇠를 쥐고 있는 18일 두 집회도 돌발 변수가 일어나지 않은 한 통과가 확실시된다. 그러면 이제 남는 건 2천억원 규모에 이르는 기업어음(CP) 채권자들의 동의 여부다. 대우조선 관계자는 “기업어음 보유자의 동의도 18일에 함께 결정된다”며 “기업어음 채권자는 대부분 금융투자회사인데 회사채 채권자들이 동의하면 그대로 따른다는 분위기”라고 말했다.

대우조선은 오는 21일 당장 갚아야 했던 회사채 4400억원을 비롯해 내후년까지 줄줄이 만기 도래하는 회사채를 출자전환과 만기 연장으로 해결해 유동성 불은 급한대로 일단 껐다. 하지만 ‘계속기업’으로서의 장래는 생사를 가늠하기 어려울 정도로 여전히 불안하고, 그야말로 뼈를 깎는 엄혹한 자구노력을 지속해야 하는 상황이다. 내년까지 자산매각과 인력 및 인건비 감축 등을 통해 총 5조3천억원을 확보하는 ‘생존전략’을 반드시 이행해야 한다. 이는 채권단과의 약속이다.

2015년부터 이어지고 있는 극심한 ‘수주 가뭄’ 속에 회생의 관건 중 하나인 글로벌 조선업 불황도 나아질 기미가 아직 보이지 않는다. 영국의 조선·해운시황 분석업체인 클락크슨은 지난 3월 전망에서 “대형 컨테이너선과 초대형 유조선(VLCC), 엘엔지(LNG)선의 글로벌 발주 회복 시기가 더 늦춰질 것”으로 내다봤다. 게다가 저유가 지속으로 최근 파산 위기에 처한 노르웨이 해양시추업체 시드릴이 대우조선에 이미 발주한 드릴쉽(원유시추선) 2척의 인도를 연기하는 등 발주 선박의 계약취소와 연기가 잇따르고 있다. 선박마다 건조를 다 마쳤는데도 인도 잔금을 못받아 만성적 자금부족에 시달리게 될 공산이 크다. 역사적 최저 수준으로 떨어진 선박가격도 경영정상화로 가는 길에 놓인 큰 난관이다. 요즘 초대형 유조선의 1척당 발주 가격은 8000만달러로, 과거 최고가격(1억 6천만달러)에 비해 반토막난 터라 신규수주를 한다해도 수익성 확보가 어려운 상황이다.

조계완 기자 kyewan@hani.co.kr

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