한겨레

미국의 9월 고용 동향이 예상보다 크게 부진한 것으로 나타나 미국의 경제·고용 전망에 먹구름을 드리웠다. 이에 따라 이르면 올해 12월부터 시작될 것으로 예상됐던 연방준비제도(연준·Fed)의 양적완화 축소도 내년 3월로 연기될 가능성이 높아졌다.

미국 노동부는 지난달 새로 늘어난 일자리 숫자가 14만8000개라고 22일 발표했다. 8월 19만3000개는 물론 시장의 예상치 18만개를 크게 밑도는 수준이다. 9월 실업률은 7.2%로 전달보다 0.1%포인트 떨어지는데 그쳤다.

9월 고용 동향은 이달 1일부터 16일간 계속된 연방정부 셧다운(부분 업무정지) 사태가 빚어지기 전에도 이미 고용 상황이 부진했음을 보여주는 것이다. 셧다운으로 연방정부 공무원 및 연관 산업 노동자들이 타격을 입은 만큼 다음달 8일 발표될 예정인 10월 고용 동향은 이보다 훨씬 나쁠 것으로 전망된다.

금융시장은 이런 지표에 매우 민감하게 반응했다. 10년 만기 재무부 국채 수익률은 2.59%에서 2.53%로 급락했다. 이는 국채 수익률이 지난 7월 수준으로 떨어졌음을 의미한다. 국채 수익률 급락은 투자자들이 연준의 양적완화 축소 시점이 늦춰짐으로써 시중 금리가 계속 낮게 유지될 것으로 본다는 뜻이다. 다우존스 지수는 이날 유동성 장세가 계속되리라는 기대로 0.49% 올라 한달 만에 최고치를 기록했다.

상당수 전문가들은 이런 금융시장의 반응과 비슷한 견해를 나타냈다. 라지브 세티아 바클레이스 연구원은 <월스트리트저널>에 “9월 고용지표는 연준이 올해 12월에 테이퍼링(자산매입 축소)을 하지 않으리라는 것을 보여주는 것”이라고 말했다. 손성원 캘리포니아대 석좌교수도 “연준이 양적완화 축소를 시작하기엔 미국 경제가 너무 취약하다”며 “10월과 11월 고용동향에 셧다운 여파 등이 나타날 수 있다는 점을 고려하면 출구전략 시점은 늦춰질 수밖에 없다”고 밝혔다. 내년 1월 말 연준 의장의 교체 일정 등을 감안하면 연준의 출구전략 시점은 내년 3월이나 돼야 할 것으로 보는 전문가들이 많다.

이런 분석이 설득력을 얻고 있는 것은 이번 고용지표가 연준의 기대에 크게 못 미치는 것으로 판단되기 때문이다. 연준은 매달 850억달러어치의 통화를 찍어내 재무부 국채 및 모기지 채권을 매입하는 양적완화 프로그램을 축소하기 위해서는 고용 시장의 “실질적 개선이 이뤄져야 한다”는 방침을 밝힌 바 있다. 연준이 이런 방침을 처음 밝힌 때는 지난해 12월인데 그해 4분기 평균 신규 일자리 수는 20만8000개 수준이었다. 신규 일자리 수는 올해 1분기 20만7000개, 2분기 18만2000개, 3분기 14만3000개로 갈수록 줄어드는 추세다.

고용 사정이 이렇게 부진한데도 실업률이 지난 6월 7.6%에서 9월 7.2%로 떨어진 것은 구직활동을 포기한 사람들이 늘었기 때문으로 보인다. 미국의 노동시장 참여율은 63.2%로 1978년 8월 이후 가장 낮은 수준을 유지했다.

워싱턴/박현 특파원 hyun21@hani.co.kr