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유가증권 시가총액과 주식형 펀드 순자산총액
펀드 이건 아니잖아~
펀드가 지수조차 제대로 못 쫓아가면서 국내 주식형 펀드 순자산총액이 주식시장 시가총액보다 더 큰 비율로 줄어들고 있다. 펀드매니저가 펀드에 편입한 종목 주가가 시장 평균치보다 더 떨어진 데 따른 것이다. 순자산총액은 펀드 총 좌수에 기준가격을 곱해 합친 값으로, 주식시장의 시가총액과 같은 개념이다.
7일 자산운용협회 집계를 보면, 지난 5일 현재 국내 주식형펀드의 순자산총액은 지난해 말보다 5.48% 감소한 41조918억원이다. 지난해 12월 말 순자산총액은 43조4749억원으로, 두달 사이 2조3831억원이 감소했다. 이 기간 주식형 펀드 설정 잔액이 1785억원 줄어든 것을 고려해도 순자산총액 감소율은 5.07%에 이른다. 반면 같은 기간 유가증권시장 시가총액은 704조5875억원에서 676조1856억원으로 4.03%(28조4019억원) 줄어들었다.
사람이 기계를 못이기는 셈
인덱스 펀드에도 투자 필요 이 기간 코스피지수가 최고점을 기록한 뒤 하락하며 주식형 펀드의 기준가격도 함께 떨어질 수밖에 없었기 때문이다. 그러나 펀드매니저들이 투자 종목을 구성한 주식형 펀드가 시장 평균치에도 못미치는 저조한 운용 실적 때문에, 증시보다 펀드의 하락률이 더 높은 결과를 낳은 것이다. 수익률도 같은 현상을 보여준다. 한국펀드평가 자료를 보면, 지난해 수탁고 50억원 이상 주식형 펀드의 평균 수익률은 1.62%였지만, 코스피지수 상승률은 3.99%였다. 펀드 수익률이 시장 평균치의 절반에도 못미친 결과다. 주식형 펀드 순자산총액이 주가 하락기에 주식시장 시가총액에 견줘 더 줄어들고, 주가 상승기에는 시가총액 상승 폭에 못 미치는 현상이 반복되고 있는 것이다. 김남수 삼성증권 애널리스트는 “주식형 펀드의 경우, 2% 가량 운용 보수 등을 떼는데다 유동성 자산도 편입해야 하기 때문에 실제 수탁 자산 운용 비율이 90~95%에 불과하다는 약점을 지니고 있어 이런 현상이 빚어진다”고 설명했다. 이 때문에 주식형 펀드에 치중한 투자보다는 시장 수익률을 따라가는 인덱스펀드 등에도 분산 투자하는 게 필요하다는 지적이다. 김 애널리스트는 “주식형 펀드는 고수익성과 고위험성을 동시에 내포하고 있다”며 “꾸준하고 안정적인 수익을 내는 인덱스펀드에도 자산을 배분하는 등 펀드 투자에도 포트폴리오 구성이 필요하다”고 조언했다. 김진철 기자 nowhere@hani.co.kr
인덱스 펀드에도 투자 필요 이 기간 코스피지수가 최고점을 기록한 뒤 하락하며 주식형 펀드의 기준가격도 함께 떨어질 수밖에 없었기 때문이다. 그러나 펀드매니저들이 투자 종목을 구성한 주식형 펀드가 시장 평균치에도 못미치는 저조한 운용 실적 때문에, 증시보다 펀드의 하락률이 더 높은 결과를 낳은 것이다. 수익률도 같은 현상을 보여준다. 한국펀드평가 자료를 보면, 지난해 수탁고 50억원 이상 주식형 펀드의 평균 수익률은 1.62%였지만, 코스피지수 상승률은 3.99%였다. 펀드 수익률이 시장 평균치의 절반에도 못미친 결과다. 주식형 펀드 순자산총액이 주가 하락기에 주식시장 시가총액에 견줘 더 줄어들고, 주가 상승기에는 시가총액 상승 폭에 못 미치는 현상이 반복되고 있는 것이다. 김남수 삼성증권 애널리스트는 “주식형 펀드의 경우, 2% 가량 운용 보수 등을 떼는데다 유동성 자산도 편입해야 하기 때문에 실제 수탁 자산 운용 비율이 90~95%에 불과하다는 약점을 지니고 있어 이런 현상이 빚어진다”고 설명했다. 이 때문에 주식형 펀드에 치중한 투자보다는 시장 수익률을 따라가는 인덱스펀드 등에도 분산 투자하는 게 필요하다는 지적이다. 김 애널리스트는 “주식형 펀드는 고수익성과 고위험성을 동시에 내포하고 있다”며 “꾸준하고 안정적인 수익을 내는 인덱스펀드에도 자산을 배분하는 등 펀드 투자에도 포트폴리오 구성이 필요하다”고 조언했다. 김진철 기자 nowhere@hani.co.kr
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