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유로존 신용강등…국내 파장은
유럽·미 큰 동요 없어 관망세
악화땐 외국계 자금 이탈도
유럽·미 큰 동요 없어 관망세
악화땐 외국계 자금 이탈도
유로존 주요국의 신용등급 강등이 우리 경제에 또다시 대형 악재가 될 것인가?
전문가들은 지난해 8월 미국의 신용등급 하락 때처럼 국내 금융시장이 패닉으로 내몰릴 수준의 충격파는 아니라고 보고 있다. 이미 예고된 뉴스인데다, 등급 강등 이후 유럽·미국 금융시장도 큰 동요를 보이지 않았다는 점 등이 근거다. 송상훈 교보증권 리서치센터장은 “최근 시장에서는 이미 프랑스 신용등급을 ‘트리플A’로 간주하지 않는 움직임을 보여왔다”며 “당장에 큰 충격을 받기보다는 일정 기간 관망세가 나타날 것으로 본다”고 말했다.
문제는 신용등급 강등에 따른 신용경색의 수준과 그 여파다. 이번에 등급이 강등된 유로존 국가들의 자금조달 비용이 오르고 관련 은행들이 자본 확충에 어려움을 겪게 되면, 우리나라를 포함한 신흥 시장에서 또다시 유럽계 자금이 빠져나갈 수 있다. 홍순표 대신증권 시장전략팀장은 “미국의 등급 강등 때는 안전 자산을 좇는 글로벌 유동성이 역설적으로 미 국채와 달러에 몰렸지만, 프랑스는 등급 하락 이후 국채 값이 떨어졌다”면서 “유로존의 신용 리스크가 커지게 되면 국내 시장에서 외국계의 추가 이탈은 불가피하다”고 진단했다.
하지만 유럽계의 자금 회수와 국내 실물 경제에 끼칠 악영향은 제한적이라는 낙관론도 적지 않다. 김성욱 에스케이(SK)증권 리서치센터장은 “이탈리아의 신용등급은 우리보다 낮아졌고 스페인은 같아졌다”면서 “최근 국내 채권의 강세에서 보듯, 글로벌 투자자들 사이에 상대적으로 신흥 시장의 매력이 부각될 수 있다”고 전망했다. 외국계 자금의 채권 시장 유입이 증시 이탈을 상쇄하는 안전판 구실을 할 수 있다는 얘기다.
정부와 산업계는 유럽발 신용위기가 장기화하면서 지속적으로 우리 경제의 하방 압력으로 작용하는 상황을 우려하고 있다. 기획재정부 관계자는 “최근 미국의 이란 제재에 따른 유가 리스크가 불거진 상황에서 유럽 변수가 상승 작용을 일으킬 수 있다”고 말했다.
김회승 기자, 한광덕 선임기자 honesty@hani.co.kr
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